拉斯维加斯9888◈✿✿★◈，拉斯维加斯游戏官网拉斯维加斯3499拉斯维加斯游戏官方网站◈✿✿★◈。Las Vegas◈✿✿★◈，拉斯维加斯网站welcome◈✿✿★◈，拉斯维加斯官网登录入口拉斯维加斯棋牌娱乐网站2025年8月26日公司披露半年报◈✿✿★◈，上半年公司实现收入28.4亿元◈✿✿★◈，同比增长109.5%宝宝我们开着灯做◈✿✿★◈，实现归母净利润5.47亿元◈✿✿★◈，同比增长214%◈✿✿★◈；其中Q2公司实现收入17.0亿元◈✿✿★◈，同比增长90.4%宝宝我们开着灯做◈✿✿★◈，环比增长49.1%◈✿✿★◈，实现归母净利润3.16亿元◈✿✿★◈，同比增长161.0%◈✿✿★◈，环比增长36.6%宝宝我们开着灯做◈✿✿★◈。

　　海外海工交付加速◈✿✿★◈，盈利能力持续提升◈✿✿★◈：上半年公司实现出口收入22.4亿元◈✿✿★◈，同比增长196%◈✿✿★◈，主要受益于公司欧洲海工订单交付加速◈✿✿★◈，上半年公司海外海工发运量同比增长超一倍◈✿✿★◈；实现毛利率30.7%◈✿✿★◈，同比提升3.1pct◈✿✿★◈，预计主要受益于产品结构切换拉斯维加斯3499拉斯维加斯3499◈✿✿★◈，高盈利海工产品占比提升◈✿✿★◈。展望下半年◈✿✿★◈，随着公司目前在手项目陆续发货◈✿✿★◈，出口收入有望持续维持较好水平◈✿✿★◈。

　　在手订单饱满宝宝我们开着灯做◈✿✿★◈，看好新增订单持续超预期◈✿✿★◈：年初以来◈✿✿★◈，公司累计签单金额近30亿元◈✿✿★◈，海外海风订单快速增长◈✿✿★◈；截至半年报披露拉斯维加斯3499◈✿✿★◈，公司在手海外海工订单累计总金额超100亿元◈✿✿★◈，覆盖今明两年交付规模◈✿✿★◈。展望后续◈✿✿★◈，随着欧洲存量海风项目推进及英国◈✿✿★◈、法国等国家海风项目招标启动拉斯维加斯3499◈✿✿★◈，欧洲海风基础需求有望加速释放◈✿✿★◈，我们统计梳理下半年约有7.8GW欧洲海风项目将要完成基础供应商确认◈✿✿★◈，看好公司后续新增订单持续超预期拉斯维加斯3499◈✿✿★◈。

　　首个市场化船舶订单落地拉斯维加斯3499拉斯维加斯3499◈✿✿★◈，业务外延构建新增长曲线◈✿✿★◈：公司子公司盘锦大金与韩国某航运公司签署《重型货物船舶建造合同》◈✿✿★◈，盘锦大金将为其设计◈✿✿★◈、建造◈✿✿★◈、交付一艘23000DWT（载重吨）的重型风电甲板运输船宝宝我们开着灯做◈✿✿★◈，合同总金额约3亿元◈✿✿★◈，计划于2027年完成交付◈✿✿★◈。公司首个市场化船舶订单落地◈✿✿★◈，在实现业务范围拓展的同时◈✿✿★◈，也看好公司船舶设计制造业务反哺海工出口业务◈✿✿★◈，进一步增加单个项目的价值量及业主粘性◈✿✿★◈。

　　结合公司半年报及当前欧洲海风市场情况拉斯维加斯3499◈✿✿★◈，我们看好公司下半年及明年欧洲海工订单持续超预期◈✿✿★◈，小幅上调公司25-27年归母净利润预测至10.7/14.5/19.9亿元◈✿✿★◈，当前股价对应PE估值为20/15/11倍◈✿✿★◈，维持“买入”评级◈✿✿★◈。

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