本周（10/11-10/17）交运指数上涨0.7%✿◈ღ✿，沪深300指数下跌2.2%✿◈ღ✿，跑赢大盘3.0%✿◈ღ✿，排名4/29✿◈ღ✿。交运子板块中航空板块涨幅最大(+3.8%)✿◈ღ✿，快递板指板块跌幅最大(-4.4%)拉斯维加斯游戏官网✿◈ღ✿。

　　快递✿◈ღ✿：预计9月快递业务量将同比增长12%左右✿◈ღ✿，快递业务收入将同比增长7%左右✿◈ღ✿。上周（10月6日-10月12日）邮政快递累计揽收量约36.26亿件✿◈ღ✿，环比+10.99%拉斯维加斯游戏官网✿◈ღ✿，同比+16.0%✿◈ღ✿；累计投递量约34.36亿件✿◈ღ✿，环比-2.30%✿◈ღ✿，同比+9.8%✿◈ღ✿。国家邮政局发布9月中国快递发展指数报告✿◈ღ✿，预计9月快递业务量将同比增长12%左右WRITE AS 爸爸✿◈ღ✿，快递业务收入将同比增长7%左右✿◈ღ✿，同月✿◈ღ✿，顺丰✿◈ღ✿、韵达✿◈ღ✿、圆通✿◈ღ✿、申通快递业务量同比分别+31.8%✿◈ღ✿、+3.6%✿◈ღ✿、+13.6%✿◈ღ✿、+9.5%✿◈ღ✿。“反内卷”背景下多个产粮区已提价✿◈ღ✿，叠加行业旺季将来临✿◈ღ✿，预计快递单票价格有望提升✿◈ღ✿。考虑估值性价比✿◈ღ✿、经营韧性✿◈ღ✿、股东回报提升等✿◈ღ✿，推荐顺丰控股✿◈ღ✿。

　　物流✿◈ღ✿：危化品水运价格环比提升✿◈ღ✿，发力智慧物流推荐海晨股份✿◈ღ✿。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为3883点✿◈ღ✿，同比-12.5%✿◈ღ✿，环比-0.9%✿◈ღ✿。上周液体化学品内贸海运价格为161元/吨WRITE AS 爸爸✿◈ღ✿，同比-5.90%WRITE AS 爸爸✿◈ღ✿，环比+1.05%✿◈ღ✿。本周对二甲苯（PX）开工率为87.5%✿◈ღ✿，环比-0.4pct✿◈ღ✿，同比+4.3pct✿◈ღ✿；甲醇开工率为84.4%✿◈ღ✿，环比+4.0pct✿◈ღ✿，同比+2.9pct✿◈ღ✿；乙二醇开工率为70.5%✿◈ღ✿，环比+0.1%✿◈ღ✿，同比+14.6pct✿◈ღ✿。发力智慧物流✿◈ღ✿，主业受益需求改善✿◈ღ✿，推荐海晨股份✿◈ღ✿。

　　航空机场✿◈ღ✿：2025冬春航季客班计划量回落✿◈ღ✿。本周（10/11-10/17）全国日均执飞航班量15057班✿◈ღ✿，同比增加3.64%✿◈ღ✿；其中国内线年冬春航季将启动✿◈ღ✿，新航季航司客运航班量12.5万班/周✿◈ღ✿，同比下降1.6%✿◈ღ✿，分境内外航司看拉斯维加斯游戏官网拉斯维加斯✿◈ღ✿。✿◈ღ✿，新航季境内航司客运航班量为11.8万班/周✿◈ღ✿，同比下降1.6%✿◈ღ✿，其中国内线%）✿◈ღ✿；港澳台地区线%✿◈ღ✿；新航季境外航司客运航班量6515班/周✿◈ღ✿，同比下降1.7%（约为2019年同期70%）WRITE AS 爸爸✿◈ღ✿。本周布伦特原油期货结算价为61.29美元/桶✿◈ღ✿，环比-2.3%✿◈ღ✿，同比-17.5%✿◈ღ✿；2025年10月✿◈ღ✿，国内航空煤油出厂价（含税）为5632元/吨✿◈ღ✿，环比+0.5%✿◈ღ✿，同比-0.1%✿◈ღ✿。本周美元兑人民币中间价为7.0949✿◈ღ✿，环比-0.1%✿◈ღ✿，同比-0.5%拉斯维加斯网站官方入口境外航运✿◈ღ✿，✿◈ღ✿。✿◈ღ✿。2025Q4人民币兑美元汇率环比-0.1%拉斯维加斯游戏官网拉斯维加斯棋牌娱乐网站✿◈ღ✿，✿◈ღ✿。中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约✿◈ღ✿，供给增速将放缓WRITE AS 爸爸✿◈ღ✿，供需优化推动票价提升✿◈ღ✿，航司利润弹性将释放✿◈ღ✿，推荐航空板块✿◈ღ✿，推荐中国国航✿◈ღ✿、南方航空✿◈ღ✿。

　　航运✿◈ღ✿：港务费反制✿◈ღ✿，多项航运指数环比提升✿◈ღ✿。集运✿◈ღ✿：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为973.11点✿◈ღ✿，环比-4.1%✿◈ღ✿，同比-28.8%✿◈ღ✿。上海出口集装箱运价指数SCFI为1310.32点拉斯维加斯游戏官网✿◈ღ✿，环比+12.9%拉斯维加斯3499✿◈ღ✿，同比-40.0%✿◈ღ✿。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1109点✿◈ღ✿，环比+7.0%✿◈ღ✿，同比+7.0%✿◈ღ✿；油运✿◈ღ✿：本周原油运输指数BDTI收于1168.2点✿◈ღ✿，环比+7.1%WRITE AS 爸爸✿◈ღ✿，同比+12.5%✿◈ღ✿；成品油运输指数BCTI收于548.4点✿◈ღ✿，环比-3.6%✿◈ღ✿，同比-2.5%;本周BDI指数为2055.6点✿◈ღ✿，环比+5.9%✿◈ღ✿，同比+22.0%✿◈ღ✿。中国对美实施港务费反制措施✿◈ღ✿，美国船只减少中国航次✿◈ღ✿，造成短期供给素乱✿◈ღ✿，航运运价短期有所上涨✿◈ღ✿。

　　公路铁路港口✿◈ღ✿：高速公路累计货车通行辆环比增长✿◈ღ✿。上周（10月6日-10月12日）监测港口完成货物吞吐量24920.3万吨✿◈ღ✿，环比减少8.4%✿◈ღ✿，同比减少0.4%✿◈ღ✿；完成集装箱吞吐量620.7万标箱拉斯维加斯游戏官网✿◈ღ✿，环比减少6.1%✿◈ღ✿，同比增长5.2%✿◈ღ✿。上周（10月6日-10月12日）全国高速公路累计货车通行4659.9万辆✿◈ღ✿，环比+5.58%✿◈ღ✿，同比-15.88%✿◈ღ✿。全国主要公路运营主体10月17日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8246%）✿◈ღ✿，板块配置比较有性价比✿◈ღ✿。

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